随着政府和社会资本合作(PPP)的顶层设计加速推进，PPP概念股继续受到关注。这个万亿元级别的“大蛋糕”也吸引着市场资金蜂涌而入。
“在目前市场向上乏力的大势下，建议投资者注意驱动力减弱影响下市场调整风险，PPP主题值得关注，尤其是财政投资有望发力的基建、环保等。”东北证券首席投资顾问郭峰在接受《国际金融报》记者采访时表示。
业内认为，2016年是PPP落地之年，PPP模式助力业绩高增长、打开成长新空间的效果已经在相关公司半年报中有所显现，继续看好PPP板块行情的延续。
概念股表现强劲
《国际金融报》记者查阅同花顺数据发现，在64家涉足PPP概念的公司中，国电南瑞、云投生态、宝德股份、腾达建设、兴源环境、高新兴、美晨科技、高能环境和巴安水务等公司中期业绩增长均在100%以上。而受益于PPP项目订单的稳步增加，多家上市公司预计三季报将延续中期业绩良好的局面。在上述公司中，宝德股份、云投生态、富煌钢构、东方园林和达实智能等5家公司率先披露了三季报预告，均实现业绩预喜。
这些概念股近期表现抢眼。8月29日A股大盘窄幅震荡，处于风口的PPP概念股异军突起，科融环境、华控赛格、美晨科技、丽鹏股份、蒙草生态强势涨停，成为该板块的“五虎将”。这5只股票均明显放量，例如科融环境当天成交金额放大至7.03亿元，创下一年多新高，是前一交易日的9.3倍;蒙草生态则连续两个交易日放量，当天成交额达7.65亿元，也创下一年多新高。
以9月1日表现最佳的蒙草生态为例，6个交易日(8月25日-9月1日)累计上涨21.7%。
同花顺数据显示，9月1日，64只PPP概念股中有12只资金处于净流入状态。其中，蒙草生态、国电南瑞、先河环保单日净流入资金超4000万元。
从月内市场表现来看，美晨科技、铁汉生态、苏交科、博世科、龙元建设和美尚生态等个股累计涨幅均在30%以上。
国海证券研究报告指出：“PPP模式显示出洪荒之力，根据我们对于PPP主题的持续跟踪，我们认为当前核心逻辑主线尚未发生改变，政府对于PPP推动的决心毋庸置疑，后续建议继续重点关注。”
招商证券表示，今年年初以来PPP项目陆续落地，中报业绩改善明显。根据前期签单情况来看，预计三季度落地项目将呈现爆发式增长，龙头公司三季度及全年业绩有望实现较大提升;另外，PPP立法的不断推进也将给PPP模式的应用带来新的推动。重点可以关注园林和基建板块。
不过，有券商分析师向《国际金融报》记者表示，部分龙头股短期涨幅已较大，在当前震荡行情下，投资者还需谨慎操作，把握高抛低吸操作思路。
机构押宝哪家强
相比个人投资者，机构投资者早已捷足先登。从PPP概念股的半年报中可以看出，兴业证券和民生证券上半年分别重仓持有东方雨虹和龙元建设。截至6月末，兴业证券持有东方雨虹689万股，位列第九大流通股股东;民生证券持有龙元建设1886.1万股，位列第五大流通股股东。
东方雨虹在今年第一季度创下新低之后，就一路表现强势。截至9月1日收盘，东方雨虹报22.45元/股，比6月30日收盘价17.23元/股上涨30.3%。如果兴业证券至今未减持，下半年以来股权增值近4000万元。
龙元建设今年下半年以来的涨幅更大，截至9月1日收盘，报12.27元/股，比6月30日收盘价8.58元/股上涨44%。如果民生证券至今未减持，其所持有的股权下半年以来增值近7000万元。
此外，被称为“PPP概念五虎将”之一的美晨科技，其十大流通股股东中也出现了光大证券和华泰证券的身影。作为PPP+园林概念的龙头股之一，美晨科技自第三季度以来涨幅接近60%，截至9月1日收盘，报收14.83元/股。8月26日和8月29日，该股更是因为连续两个交易日涨停受到市场关注。而其股价连续大幅上涨，也让重仓该股的券商机构光大证券和华泰证券收获了大比例浮盈。
根据美晨科技半年报，截至6月末，光大证券持有其2279.4万股，位列第三大流通股股东，持股比例为2.82%。记者查阅财报数据发现，美晨科技2015年年报时，光大证券第一次出现在其前十大流通股股东名单中。而2015年第四季度，正是美晨科技股价最低迷的时候，一直在8.92元/股到13.4元/股之间徘徊。以此计算，光大证券的浮盈最高可超1.3亿元。
此外，截至6月末，华泰证券持有美晨科技2053.9万股，位列第四大流通股股东，持股比例为2.54%。不过，华泰证券半年报显示，持有美晨科技浮亏6202.9万元。随着近期股价大涨，如果华泰证券没有减持，已浮盈超5000万元。
除了美晨科技外，华泰证券还是另一只PPP概念股——碧水源的第十大流通股股东。截至6月30日，华泰证券持有碧水源2823.6万股。截至9月1日收盘，碧水源报收18.57元/股。以此计算，今年下半年以来华泰证券持股增值也近1.2亿元。
如此火爆的概念自然也引起了险资的关注。同花顺数据显示，险资二季度新进增持8只个股，其中，新进先河环保、围海股份、大禹节水、博世科等4只个股，新进股份数量分别为1171.71万股、594.99万股、459.97万股、51.15万股;另外，增持万邦达、云投生态、广东明珠和国电南瑞等4只个股，增持数量分别为880.27万股、365.38万股、300万股、93.53万股。QFII新进华控赛格、高新兴等两只个股，大幅增持碧水源2673.46万股。
券商也大幅调高部分上市公司评级。国电南瑞、启迪桑德、苏交科、高能环境、中国建筑、铁汉生态、东方园林、云投生态、达实智能、博世科和高新兴等11只个股，近30日内机构“买入”评级家数均在5家及以上。其中，国南电瑞收到12家机构“买入”评级。
对于机构普遍看好的国电南瑞，中信证券表示，该公司主营电网自动化业务快速增长，公司垄断优势明显。节能环保、工控业务增速明显，成为重要业绩增长点。同业竞争解决期限临近，集团资产注入可期。因此维持公司“买入”评级。
兴业证券认为，PPP模式助力相关概念股业绩高增长、打开成长新空间的效果已经显现。以美晨科技为例，受益于PPP项目快速落地，公司上半年实现净利润1.5亿元，同比增长187.37%;又如铁汉生态，从去年下半年加大项目承接力度，积极推进PPP模式，今年上半年新签合同金额接近60亿元，超过去年全年新签规模，上半年公司业绩同比增长接近50%。
国泰君安也认为，目前PPP市场规模达12万亿，由于经济下滑需要基建对冲，PPP订单落地具有持续性，至少有两年高增长，业绩将从第三季度开始普遍性释放。因此，其认为PPP行情可比新能源汽车，是有业绩的主题，目前行情只是研究性质的第一浪上涨，业绩高峰在明年，主升浪行情还在后面。
